Web3投研周报｜本周市场出现大规模跳水行情；比特币估值指标进入调整区间

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一周速览

本周内加密市场受某加密交易平台盗窃案所引发的震荡影响，市场出现大规模跳水行情，主流币种一周跌幅创近期最大，一周大部分时间中以连续下跌走势为主。目前市场用户呈现出优先避险的选择倾向，主流币种走势基本以明确的连续下跌为主，市场情绪也降至新低。目前临近一周收盘时段，大部分主流币种跌幅维持在10%以上，短期内仍然存在持续走低的可能性，本周内探底回升的概率较小。

多数主流加密币种本周出现连续下跌行情，以连续多轮下跌走势为主，目前短期内市场走势仍旧非常不明确，但加密市场已进入到整体性回调周期内。

本周BTC价格大连续下跌，目前已跌至83000美元范围内，仍存在进一步走低的风险。BTC本周价格低点来到了82242美元附近，高点则在开盘时段的96473美元附近。

ETH价格变动走势相较于BTC来说，价格起伏波动较大，一周价格高点在2833美元附近，低点则为当前时段的2219美元左右，受黑客大量买入ETH影响，本周ETH有一定短线上涨，但后续随着市场整体震荡该币种同样快速走低。本周各关键主流币种价格走势多数依旧呈现出跳水下跌的行情走势。目前市场情绪跌至20左右，避险情绪较重。加密市场总体市值增长相较上周同时段相比有较大下跌，来到了2.79万亿美元左右，24小时内上涨了0.01%。

相较于上周来说，本周加密货币市场整体跳水行情严重，受消息面影响本周出现了较大规模的下跌与震荡。BTC目前价格来到了84000美元附近。ETH目前价格维持在2276美元附近。

目前加密市场整体处于调整周期内，仍无法确定是否进入到新的下行区间，可能会在周末时段出现新一轮的整体变动走势。本周内涨幅TOP币种最大的为MKR，但实际涨幅并不大，一周达到了16%左右。

本周末加密货币市场整体行情预计将会有小范围的涨跌发生，触底行情可能会到来。

加密市场

Fox Business记者Eleanor Terrett在X平台发文称，与之交谈过的法律人士都认为，美国证券交易委员会正在尝试加密公司达成和解而非直接驳回相关诉讼，以此来“证明”花费数百万纳税人的钱是合理的，并挽回一点面子。

美国制作人、说唱歌手Ye（Kanye West，侃爷）发推表示，“YEEZY致力于创造一种真正的货币，无论我进入哪个领域，我都会向最优秀的人学习，并以最高的敬意对待他们一生的工作。”

据Theblock报道，加密货币公司和体育组织之间的合作正在增加，从一级方程式赛车队赞助到足球、混合武术甚至斯诺克。

据News.bitcoin援引塔斯社报道，俄罗斯最高法院正在推动在刑事案件中将加密货币归类为财产，旨在加强执法部门追踪、冻结和没收非法数字资产的能力。

10x Research分析称，尽管自2024年1月推出以来，比特币ETF已吸引了386亿美元的净流入，但其分析表明，只有175亿美元（44%）代表真正的多头买入。大多数（56%）可能与套利策略有关，其中比特币期货空头头寸抵消了资金流入。

据CloverPool数据，比特币挖矿难度在区块高度885,024处（北京时间昨日4:29:38）迎来挖矿难度调整，挖矿难度下调3.15%至110.57 T。

据检察日报正义网报道，西南政法大学教授朱建华等刊文《探索建立阶梯式犯罪数额判断规则》，其中指出对于国家工作人员利用职务上的便利非法收受他人虚拟货币并为他人谋取利益的行为，根据法律规定,将其定性为受贿罪并无太大争议。

Greeks.live宏观研究员Adam在X平台发布英文社区简报，披露社区成员短期持谨慎看空态度，但长期仍保持看多观点，预计近期市场将出现震荡。

Infini创始人@Christianeth在X平台发文称：“我知道黑客可能会监视我的推文，所以我真诚地告诉大家：我已尽最大努力向大家证明这个行业中仍然有善良、负责任的人。我对自己的错误深感遗憾，并将努力为用户弥补过失。我希望有办法挽回我们的损失，我愿意提供被盗金额的20%，并且承诺如果资金归还，不会采取任何法律行动。”

据Business Insider报道，The Coin Bureau创始人Nic Puckrin表示，当前加密市场中的人们已开始对Meme币感到厌倦，现在的投资者情绪可能和FTX崩溃时一样低落，甚至更低。

IntoTheBlock发文表示，上周日比特币矿工占链上总交易量的份额降至2.4%，是自2023年5月以来的最低水平。

据广州日报报道，广东法院近日审结一起虚拟货币诈骗案。被告人解某某通过创立A公司发行名为"AA链"的虚拟货币，向投资者承诺该币种将在交易所上市并获得高额回报。

加密分析师Miles Deutscher发文称，整体市场情绪回到了2024年的低点，尽管的交易价格远高于此前水平。加密货币市场情绪与山寨币表现的关联度高于比特币，而近期山寨币表现疲软。

据加密分析师Miles Deutscher发文称，Strategy（原MicroStrategy）市值相对其持有比特币资产的溢价率从去年11月的3.4倍降至目前的1.6倍。

模块化区块链网络Hemi主网（Mainnet）将于2025年3月12日正式上线，旨在通过Hemi Virtual Machine（hVM）实现比特币与以太坊的深度整合。

据Cointelegraph报道，美国俄亥俄州的比特币战略储备法案已通过委员会阶段，距离最终批准又近一步。

据The Block报道，Time.fun创始人Kawz表示，未来会考虑发行平台自己的代币，如果其他平台是在代币化时间基础上构建，那么一个基于平台的代币可以将它们全部连接在一起。

据Alternative.me数据，27日加密货币恐慌与贪婪指数降至10 (昨日为21），创2024年6月以来新低，等级为极度恐慌。

CryptoQuant研究主管Julio Moreno在社交媒体上发文表示，现在不能说比特币的价格触底了，所有估值指标均已进入调整区间，这一过程可能需要更多时间。注：MVRV是一个相对指标，为流通市值（Market Cap，MV）和已实现市值（Realized Cap，RV）的比率。

据TheCryptobasic报道，比特币价格于周二一度跌至86000美元左右，创下去年11月以来的最低水平，较1月历史高点下跌超过20%。

Greeks.live宏观研究员Adam发布英文社区简报称，群组成员普遍持看空态度，因为比特币从10万美元以上暴跌至8万美元低位，交易者将此描述为"危机蔓延"。

据TheCryptobasic报道，渣打银行数字资产研究主管Geoff Kendrick分析指出，比特币贬值的部分原因是Meme币市场的狂热。尽管比特币并未与这一市场直接相关，但一系列Meme币丑闻正在损害投资者对整个加密货币生态系统的信任，这一趋势对山寨币尤其不利。

据Cointelegraph报道，FTX破产案的法律和咨询费用已累计达到9.5亿美元，成为美国历史上最昂贵的破产案之一，仅次于雷曼兄弟案。

据CoinDesk报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）前主席Timothy Massad呼吁国会优先制定稳定币监管框架，并推迟对加密市场结构立法的讨论数年。他认为，目前提出的市场结构方案可能会加剧监管混乱，而非提供清晰指引。

监管&宏观政策

据Cointelegraph报道，美国蒙大拿州众议院以41票对59票否决了“战略比特币储备”法案，许多立法者担心投资委员会利用纳税人的钱进行过度投机。

SEC文件显示，美国证券交易委员会（SEC）已结束对Gemini Trust Company, LLC的调查，并决定不采取执法行动。

据Cointelegraph报道，美国佐治亚州提出第二份比特币储备法案(SB228)，允许该州投资比特币，不受任何投资限制。

据Watcher.Guru报道，美国证券交易委员会（SEC）已正式确认收到Grayscale提交的申请，该申请旨在允许其以太坊现货ETF进行质押服务。

据韩联社报道，韩国金融情报局（FIU）于2月25日宣布，对韩国最大加密货币交易所Upbit实施监管措施。根据规定，Upbit未来3个月内将被限制新注册用户的加密货币充值和提现业务。

据Decrypt报道，美国伊利诺伊州参议员Dick Durbin提出《加密货币ATM反欺诈法案》，旨在遏制日益严重的加密ATM诈骗问题。该法案提议对新用户设定每日2000美元、14天内1万美元的交易上限，并要求运营商在用户交易超过500美元时直接联系核实，以防受骗。

SEC文件显示，美国证券交易委员会（SEC）已结束对Gemini Trust Company, LLC的调查，并决定不采取执法行动。

据CoinDesk报道，美国参议院银行委员会首次召开数字资产小组听证会，重点讨论稳定币立法及国会在未来加密监管中的角色。

据CoinDesk报道，美国众议院筹款委员会以26-16的投票结果通过决议，启动废除国税局（IRS）对去中心化金融（DeFi）平台的新税收规定。

据Solid Intel消息，美国俄克拉荷马州的《战略比特币储备法案》（HB 1203）已通过州众议院政府监督委员会审议，并将提交至全体议会进行投票。该法案允许将最多10%的公共资金投资于比特币或市值超过5000亿美元的数字资产。

加密市场亮点

⭐️过去一周内，加密货币市场整体走势跳水行情较为严重，目前主流币种走势趋于平缓，但仍存在进一步下跌的可能。一周内大盘整体总值变动较大，主要以连续多轮下跌为主，市场整体短期内出现大规模上涨的可能性较低，后续仍然存在进一步走低的行情趋势。

⭐️本周加密市场MKR上涨幅度在主流币种中位列第一，但实际上该币种涨幅也相当有限，在本周市场整体的震荡走低中，该币种作为率先回暖的一批币种，一周涨幅在16%左右，目前价格维持在1701美元附近，目前呈现出比较明显的连续波动走势，预计涨跌将维持在小范围内。

比特币&以太币一周表现

比特币 (BTC)

(数据来源：TradingView)

本周内BTC的价格在开盘后先是呈现出平稳走势行情，在受到外部消息面影响后，周中时段开始出现多轮下跌行情，连续下跌走势非常明显，一路跌破90000美元。目前BTC价格正处于小幅波动走势中，维持在84000美元附近。BTC本周价格大部分时间呈现出连续探底的走势，目前存在进一步下跌的可能与趋势，取决于市场整体走势变动影响。